Banka Lazard zveřejnila v červenci 2026 svoji devatenáctou analýzu porovnávající výhodnost investic do nových zdrojů energie ve Spojených státech pomocí LCOE. 

Charakteristika LCOE (Levelized Costs of Electricity) vzniká shrnutím všech nákladů spojených s výstavbou a provozem elektrárny (náklady na investici do výstavby, na palivo, obsluhu, údržbu i likvidaci) a jejich rozdělením na počet megawatthodin, které zdroj vyrobí za dobu své životnosti. Obě hodnoty jsou v čase přepočítány podle zvolené diskontní sazby (cílem přepočtu je zohlednit, že pro spotřebitele je výhodnější mít peníze i energii dnes nebo za rok než ve vzdálenější budoucnosti). Pro posouzení investic do nových elektráren zvolila banka Lazard diskontní sazbu 7,7 %.

Hodnota LCOE je pro jednotlivé aktivní technologie udávána v poměrně širokých intervalech na základě sběru dat o projektech v různých částech Spojených států. V případě jaderné energetiky čerpá Lazard hlavně z informací o dvou reaktorech postavených v jaderné elektrárně Vogtle (rozpětí intervalu vychází z konzultací s experty jaderného průmyslu, podle kterých byla výstavba čtvrtého bloku levnější díky získaným zkušenostem při stavbě třetího). Intervaly LCOE pro jednotlivé technologie jsou uvedeny v tabulce:

Poznámka: Uhelné elektrárny se v posledních letech ve Spojených státech nestavějí, není tak k dispozici aktuální kalkulace. Lazard pro srovnání uvádí interval ze čtrnácté zprávy upravený o inflaci 72 až 177 USD/MWh.

Na základě porovnání s minulým rokem Lazard konstatuje, že LCOE se u všech technologií zvyšuje v důsledku rostoucích nákladů na kapitál a zdražování dodávek v rámci dodavatelských řetězců.

Novinkou letošní zprávy je podrobnější výpočet nákladů na zajištění stability dodávky u zdrojů s proměnlivou výrobou. Lazard k hodnotě LCOE připočítává částku nazvanou Levelized Firming Cost, která odpovídá dorovnání výkonu na úroveň řiditelného zdroje, a to podle metodik samotných provozovatelů amerických přenosových soustav. I po tomto připočtení zůstávají obnovitelné zdroje srovnatelné s paroplynovými elektrárnami, jejichž LCOE je 51 až 129 USD/MWh. U fotovoltaiky činí nárůst způsobený připočtením  Levelized Firming Cost 30 USD/MWh. Lazard zároveň upozorňuje, že obdobné náklady u konvenčních zdrojů nepočítá, přestože i ty čelí omezením spolehlivosti, ať už jde o zajištění paliva, kapacitu plynovodů nebo poruchy

Kompletní zpráva je ke stažení na adrese: https://www.lazard.com/news-announcements/lazard-releases-2026-levelized-cost-of-energyplus-report-pr/ 

****

(c) Karel Polanecký, Temelin.cz